过去几年，618活动周期越拉越长，但也越来越难让人兴奋。但今年618与往年不同，如果用一个词概括今年618的关键变化，或许不是百亿补贴，也不是满减公式，而是AI。阿里宣布千问与淘宝全面打通，AI成为购物新入口；京东在618启动发布会上宣布“AI将首次全场景、全产业融入”；抖音电商推出的一站式智能营销体系“千川·乘方”将在618全量上线……各大平台在大促前的一系列动作都表明了AI已经从后台的技术试验，变成了前台的主角。换句话说，今年的618不再只是一场价格战，它更像是一场AI能力的公开展演。
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配资炒股企查查数据显示，截至5月25日，我国电商相关企业现存总量达416.67万家。从城市能级分布看，二线城市集聚优势显著，占比达31.70%；五线城市占比相对最低，为4.23%。从注册资本结构看，注册资本在100万元以内的企业占比高达74.53%，小微创业特征明显。从近十年注册量走势看，整体呈波动增长态势，2019年注册增速达43.72%，创十年注册增速峰值；2025年注册量达82.63万家，为历年最高。
1、近十年注册量波动上扬，2025年单年注册量创历史峰值
企查查数据显示，2016年至2025年，我国电商相关企业注册量整体呈波动增长态势。2016年注册量为38.01万家，同比增长46%，此后持续攀升，2019年注册量大幅跃升至70.70万家，同比增长43.72%，为近十年注册增速峰值。2020年受外部环境影响，注册量回落至64.38万家，同比下降8.94%；2021年小幅回升至65.25万家，同比增长1.35%；2022年再度收缩至59.55万家，同比下降8.74%。2023年注册量大幅反弹至82.40万家，同比增长38.37%；2024年小幅回调至73.14万家，同比下降11.23%；2025年则再度冲高至82.63万家，同比增长12.97%，创近十年注册量新高。
2、二线城市集聚效应突出
企查查数据显示，从城市能级分布看，电商相关现存企业在各能级城市均有布局，呈现出以二线城市为核心的梯度分布格局。其中，二线城市和三线城市存量企业分别占比31.70%、19.27%，合计超五成，是我国电商相关企业的主要聚集地。一线城市和新一线城市存量占比分别为18.78%和16.50%，处于中间水平。四线城市占比9.52%，而五线城市占比相对最低，仅为4.23%
3、小微创业占主流，注册资本百万元以内企业占比超七成
企查查数据显示，从企业注册资本结构看，电商相关现存企业普遍呈现出轻资产、小规模的创业特征。注册资本在100万元以内的企业占比高达74.53%；注册资本在100万元（含）至200万元区间的企业占比为14.28%。200万元（含）至500万元、500万元（含）至1000万元、1000万元（含）至5000万元区间的占比依次递减，分别为4.15%、3.49%、2.85%。注册资本在5000万元及以上的企业占比最低，仅为0.70%。
瑞银预计，近期美国最高法院对美国关税合法性的裁决及之后的关税调整，应能在未来五个月内，有效降低集团面对的关税率约低至中单位数百分比；料其美国批发客户或利用该窗口期，在旅游需求强劲的背景下补充库存，从而推动集团在美国市场的收入复苏。瑞银予该股目标价24.8港元芜湖股票配资，评级“买入”。
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